八方电气明日上会 重点关注毛利率与资产重组问题

根据中国证监会第119次工作会议的公告,八方电气(苏州)有限公司(以下简称“八方电气”)将于9月5日的会议上进行审核。

此次首次公开发行,八方电气拟在上海证券交易所主板上公开发行不超过3000万股股票,占发行后总股本的不少于25%。赞助机构是申万宏源。

全球电动跑步机市场主要集中在欧洲,美国和日本。作为电动跑步机的综合供应商之一,八方电气产品的最终消费主要集中在欧洲市场。

根据招股说明书,八方电气在欧洲和美国的市场份额逐年增加,毛利率也高于同行业中的同类公司。

此外,近年来,国内市场迎来了新能源电动汽车发展的新机遇,而八方电气的股东也开始转向新能源汽车。

毛利率比同类公司高出约8%

根据电气系统不同部件的功能,电动跑步机电机产品可分为三类:电机,电池和套件。其中,根据安装位置和集成度的不同,电动机可以进一步分为中心电动机和轮毂电动机。

根据招股说明书,2015 - 2018年上半年,八方电气的电动跑步机电机运营收入分别占75.34%,75.27%,74.22%和72.05%;仪器和控制器的收入分别占。分别为18.38%,23.80%,24.12%和24.89%。电池业务刚刚开始于2017年和2018年,其营业收入相对较小,不到5%。

巴方电气拟议上市募集资金9.3亿元,主要用于电动自行车,锂离子电池生产项目和电力驱动系统技术中心升级项目的电动机和控制系统的生产和建设。

根据招股说明书,2015 - 2017年(2018年数据未在招股说明书中公布),公司营业收入分别达到2.73亿元,3.92亿元和6.15亿元,2016年增长了43%和56%。 2017年分别。

与此同时,八方电气主营业务的毛利率逐年上升,高于业内可比公司的平均值。

2015 - 2017年,八方电气主营业务毛利率分别为28.87%,39%和41.66%,可比公司的平均毛利率分别为31.41%,32.79%和33.24%。

可以看出,2017年,八方电气的毛利率比同类公司的平均值高约8个百分点。

至于公司毛利率增长的原因,八方电气在招股说明书中解释说“公司的产品结构正逐步从轮毂电机转向毛利率高的中型电机,公司的业务模式已从单电机到电池。与此同时,高附加值中胶电机的收入贡献迅速增长。公司产品升级速度更快,不断推出满足市场需求的新产品,规模效益逐步显现,导致毛泽东。利率水平继续增长并保持在较高水平。“

上海证券交易所要求进行资产重组细节

2015年4月,八方电气,王庆华,何贤兵,余振华的创始股东,金融投资人杨爱熙,业务技术骨干盛庆福,姜耕雨,杨磊共同组建了梅尔斯通从事新能源电控车辆。研发,生产和销售。 Myerston的所有权结构如图1所示。

图1:里程碑的股权结构图(截至2018年12月28日)

资料来源:Octagon Electric招股说明书,时代商学院完成

然而,经过两年多的运营,迈尔斯未能实现业务亏损。如图2所示,2017年梅尔世界和2018年上半年的总资产分别为1852万元和1707.8万元,净资产分别为410.29万元和1262.7万元,净利润为-544.59万元。元。和-445.14万。

2018年项目1 - 6月2017年度总资产(万元)1707..05净资产(万元)1226.704.109净利润(万元)-445.14-544.59

图2: 2017年和2018年上半年Meirstone的主要财务指标(单位:10,000元)

资料来源:Octagon Electric招股说明书,时代商学院完成

最终,经主要股东同意,Mayer World分别于2018年3月20日和2018年4月10日召开董事会和股东大会,以解散Meirstone。 2018年5月3日,迈尔斯顿在“扬子晚报”上发表了《公司解散暨债权申报公告》。

在这方面,2018年11月23日,在上海证券交易所的反馈中,在公司资产重组的情况下,要求八方电气补充:(1)里程碑的历史演变,所有制结构,业务运营,实际控制人和变化等背景资料; (2)报告期内梅尔斯通的主营业务与发行人在资产,业务,人员,资金,场地,外资等方面的具体关系和交流,最近Mayer World法律合规为期三年的业务运营; (3)报告期内是否存在发行人分摊费用的情况。

然而,在截止日期之前,迈尔斯顿对上海证券交易所调查的回应尚未公布。

9月4日,随着八方电机汽车业务的发展前景,锂电池专利研发技术和未来产能规划,时代商学院致函八方电气。截至发稿时,该公司尚未提出任何相关问题。响应。

(文章来源:时代周刊)

(编辑:DF520)

办公软件