拼多多Q2亏损收窄背后:高投入高补贴见成效



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在第二季度亏损缩小的背后:高投资和高补贴是有效的,不再满足于下沉的市场

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记者|林北辰

8月21日,很多钱(纳斯达克股票代码:PDD)于2019年第二季度发布。

今年第二季度,公司GMV和单季度收入创下新高:截至6月底,GMV在多年期间达到70.91亿元,第二季度总收入为72.9亿,平均每月移动用户为3.66亿。本月活跃买家数量为4.882亿,同比增长41%。

第二季度,营收72.9亿元,同比增长169%,环比增长60%,高于市场预期的61亿元。受此影响,其股价开盘超过14%,达到每股29.73美元。

在今年第二季度,公司继续亏损,但收窄了。第二季度归属于普通股股东的净亏损为100.33亿元,而去年同期为64.39亿元。根据非GAAP,它归属于普通股。股东净亏损为4.113亿元,较第一季度的17.91亿元减少70%。

在随后的电话会议中,黄伟透露,今年1月,该平台一线和二线城市用户的GMV为37%。 6月份,这一比例攀升至48%。

自上市以来,超过7000亿GMV和4.8亿活跃买家取得了最好的成绩,并表达了他们对下沉市场不满意的雄心。维持这些是对营销,补贴和研发的巨大投资。

GMV和高运营费用

由于单季度没有披露GMV金额,截至2019年6月30日的12个月期间财务报告共计7091亿元,比去年同期增长171%。人民币2621亿元。与国家统计局公布的行业平均增长率17.8%相比,GMV的增长率约为平均值的10倍。

GMV的增长是由于用户规模和平均支出的增加。

就活跃买家数量而言,截至今年6月底,该平台的活跃买家数量达到4.832亿,比去年同期的343.6百万增长41%,而去年同期为3990万。第一季度。数量增加约9%。

从活跃买家数量看,截至今年6月底,该平台活跃买家年消费达1467.5元,比去年同期的762.8元增长92%;活跃买家的年消费量为2018年。年末达到1126.9元,半年增长率为30%。

事实上,自2018年第四季度以来,已经打了几个月的用户的增长速度已经放缓。在2018年第四季度,月度活动清单增加了3300万,2019年第二季度增加了2480万,未达到2018年第四季度前一季度超过4000万活跃用户的净增长水平。

然而,在今年第二季度,由于购物节和超过10亿补贴的推广,每月用户数量增加了39.9万,这是与第一季度相比的显着增加。这表明营销广告和用户补贴更多。效率有所提高。

多用户数据的增长与公司的广告投资和平台补贴密不可分。

为了保持用户的增长,战斗的成本是通过广告和头衔保持曝光,同时通过补贴保持用户粘性。在2018年,广告营销投资为134亿美元。从本财务报告的角度来看,在2019年第二季度的单季度中,它花费了61亿美元的营销费用,几乎是去年的一半。

在平台补贴方面,公司在今年618期间为合资企业推出了“亿元补贴”,并实现了种产品的利润。在此推动下,618个实物订单超过11亿,销售额同比增长超过300%。 618促销是公司第二季度实现比第一季度更多用户增长的主要原因。

研发投资是另一项重大开支。今年第二季度,今年第二季度研发投入达到8.037亿元,比去年同期增长332%。平台研发费用占收入的11%,高于行业平均水平。这部分投资主要用于人才,算法和系统投入,是“多农场”模式的种植,物流和销售一体化的技术储备。

第二季度,公司总营业费用为71.85亿元,低于去年同期的89.57亿元。差异主要是由于一般和行政费用。去年同期,由于上市前一次性提供股权激励,一般管理费用为58.07亿元,二季度支出为2.783亿元。

从这一点来看,虽然保持了较高的运营支出模式,但在轰炸广告和促销补贴下,第二季度大量用户的转换效率有所提高。

损失缩小,目标放松

挤压更多资金和转移交通的做法带来了巨大的损失。

2018年第四季度,广告和补贴投资超过60亿元,同期收入仅为56.5亿元,本季度亏损21亿元。这种节奏持续到2019年第一季度,虽然毛利率达到81%,但仍然在本季度损失了18.8亿。

这是由于相对简单的收入模式。收入报告显示,收入来源“在线营销技术服务”是指广告支付和许多大学及其他服务的收入。这种缓慢的业务增长不能支持运营投资的高速增长,导致用户规模扩大。在平均消费增加一倍的情况下,仍然会出现亏损。

在2019年第二季度,受益618,很多网络营销技术服务收入增加,达到64.61亿元,比去年同期的23.71亿元增长173%。因此,第二季度亏损收窄,19.04亿元人民币从去年同期的66.36亿元人民币下跌近五倍,跌至第一季度的三分之一。

此外,该公司在今年年初推出了自操作面对面系统,并声称在短时间内成为世界第二大电子地面系统。 2019年上半年,多平台平台的订单量超过70亿订单,618期间的平均订单量超过6000万订单。建立物流需要付出很多努力,但有志成为快递行业最大的增量来源。

在2018年底,该公司推出了“新品牌计划”,开发了一个大品牌OEM的铸造厂,但缺乏自己的品牌。通过反向定制方法,从大量大数据中分析单个SKU的热销特征。与工厂一起推出薄利多销的爆炸式增长。该计划今年推出了1300多种定制产品,订单接近7000万。

新品牌计划的意义在于在为商家提供数据服务的同时,提高用户的声誉。换言之,它对“网络营销技术服务”和“用户-客户单价”都有影响。新品牌计划和农产品上行链路的目标是探索一线和二线城市消费者对“成本效益”的需求,从而增加确定单价,争取更多利润。

黄伟在盈利大会上表示,第二季度,GMV在一线城市和二线城市的比例达到48%。1月份,这一数字仅为37%,这意味着公司的用户满意度和渗透率都在上升。

在这场战斗中,阿里和JD都在增加对乡镇市场的投资。沉陷的市场是绝对的主战场,但一线城市和二线城市也是值得争夺的。多元化战略是不断投资营销,加强用户转型,稳定下沉市场,探索更多一线和二线的可能性。

第一次参加618的激烈竞争,摆脱了前两个季度的大幅亏损,客户单价和一线和二线GMV比例的提高也拓宽了用户基础,但如何在用户获得后保持用户回购,保持口碑是一个长期的主张。